金管會調降的是個股每日盤中「借券賣出」委託量上限，從前30個營業日日均成交量的30%降為3%，自2026年11月9日起實施。一般投資人照常買進股票，或賣出自己持有的股票，不會因這項額度被直接限制；若投資人借入股票後賣出放空，則會受到新上限約束。金管會公告 放空部位在股價反向時可能面臨回補壓力，形成方式可見軋空的形成方式與回補過程。
借券賣出和一般賣股票差在哪
借券是先向證券商、證交所借入股票；借券賣出則是把借來的股票掛單賣出，日後再買進股票還券。證交所特別說明，借到股票不等於已經放空，判斷借券放空要看借券後實際賣出的數量。證交所借券資訊說明 一般現股交易是買進股票，或將帳戶內持有的股票賣出，交易標的來源不同。
3%上限怎麼算
上限依「每一檔有價證券前30個營業日的日平均成交量」計算，並限制每日盤中借券賣出的委託數量。假設某股票這段期間平均每天成交1萬股，原上限是3,000股，11月9日起降為300股。這是委託數量額度，不代表每天一定會有相同數量賣出，也不能直接當成股價走勢預測。金管會公告
哪些交易人會碰到限制
借券放空的機構投資人、基金或其他投資人，委託量都要符合個股上限；散戶若透過券商借券並賣出，也在適用範圍內。金管會列出部分例外，包括券商為認售權證、指數投資證券、結構型商品、股權衍生性商品等避險，或擔任流動量提供者、造市者所需的借券賣出。另有一項不同措施，把上市櫃有價證券最低融券保證金成數由90%調高到130%，使用融券交易的人也應留意這項資金門檻。金管會公告 使用信用交易時的維持率與追繳門檻，可參考股票融資維持率與追繳規定。
常見問題
我只買進股票或賣出庫存股票，會受借券上限影響嗎？
不會，這次下修針對借入股票後在盤中賣出的委託數量。一般現股買進與賣出自己持有的股票不屬於借券賣出。
散戶借股票放空，也要遵守3%上限嗎？
要，規則以借券賣出委託數量計算，沒有因為下單者是散戶就排除。券商造市或特定避險用途符合公告條件時，才適用例外。
借券賣出3%上限怎麼計算？
計算基準是該檔股票前30個營業日的日平均成交量，再取其中3%作為每日盤中委託上限。各股交易量不同，可用的委託股數也會不同。
