目錄（4 節）
依越南官方媒體《Dân Trí》報導，越南房地產企業第四季約有46.9兆越南盾企業債到期，接近全市場到期總額的一半。S&I Rating估算，第四季企業債到期總額約93兆越南盾，房地產業是到期壓力最大的產業；相關數字指向企業償債與再融資需求集中在年底前。Dân Trí 首頁
台灣讀者可從在越南布局的企業資金需求觀察這項資料。報導指出，新發企業債除支應新專案，也會用於重整既有債務；關注越南金融與企業資金面的讀者，也可參考越南銀行資金缺口與企業營運風險及亞太債券的信用與匯率風險。相關估算是越南市場資料，沒有提供台灣企業曝險金額。Dân Trí 首頁
新發行縮減，房地產債利率較高
VIS Rating資料顯示，10月企業債新發行總額約31兆越南盾，較前月減少59%。銀行占新發行金額83%，房地產業占6%；私募發行仍占主要部分，比例為94%。這組數字呈現當月新債供給以銀行為主，房地產業占比相對小。Dân Trí 首頁
同月房地產債平均票面利率為12.5%，高於銀行債的8.7%。報導另列出，Vinhomes股份公司發行2兆越南盾、期限3年的債券，第一期利率為12.5%。這些是報導呈現的市場發行資料，並未說明個別債券後續表現。Dân Trí 首頁
截至10月底，住宅房地產業債券餘額約469兆越南盾，規模僅次於銀行業的704兆越南盾。次級市場方面，Vinhomes債券交易金額最高，為29兆6,850億越南盾；其後為越捷航空11兆2,160億越南盾、Hưng Phát Invest Hà Nội 10兆4,580億越南盾，以及Hưng Long 10兆860億越南盾。Dân Trí 首頁
到期量與逾期情況
除了第四季集中到期，報導指出未來12個月約有235兆越南盾債券到期，較一年前增加66兆越南盾。報導引述住宅房地產債逾期債券估計回收率為59.3%，高於能源、觀光休閒與營造業；另指出近12個月逾期率小幅降至0.20%。Dân Trí 首頁
10月另有一筆本金逾期新案例，涉及世紀房地產投資與發展股份公司；發生逾期時，該債券未償本金為6,200億越南盾。報導沒有提供該案後續還款進度。Dân Trí 首頁
S&I Rating表示，近期新發債除了為新專案籌資，也將用來重整既有債務。報導並提到，經濟對房地產、都市區、交通基礎建設、能源與工業專案的中長期資金需求增加，企業債被視為補充中長期資金的管道之一。Dân Trí 首頁
利率環境與融資成本
報導指出，國內外利率仍處高檔、通膨預期存在風險，加上國際政府債券殖利率維持高位，可能使利率至少到2027年上半年仍處高檔。若此情境延續，發債企業的資金成本將增加，報導特別提及財務槓桿高或籌資需求大的企業可能受影響。Dân Trí 首頁
常見問題
越南房地產債第四季到期多少？
S&I Rating估算約46.9兆越南盾，接近第四季企業債到期總額93兆越南盾的一半。這是報導引用的評級機構估算。Dân Trí 首頁
10月越南房地產債平均票面利率是多少？
報導引用VIS Rating數據，房地產債平均票面利率為12.5%，同期銀行債為8.7%。這些數字描述當月發行利率，不代表所有債券條件相同。Dân Trí 首頁
時間軸
- 2026-11-07：Dân Trí報導越南第四季房地產債約46.9兆越南盾到期，並整理10月發行與逾期數據（Dân Trí 首頁）
